Инвестиционный актив
Инвестиционный актив — это актив, созданный или приобретённый в результате реализации инвестиционного проекта и предназначенный для генерации дохода и денежных потоков инвестору/инвесторам.
Инвестиционный актив является конечным экономическим результатом инвестиционного проекта и основным источником возврата вложенного капитала.
Происхождение инвестиционного актива
Инвестиционный актив возникает в результате последовательности:
- инвестиционное решение;
- вложение капитала;
- реализация инвестиционного проекта;
- создание экономической сущности;
- переход к эксплуатации.
До момента завершения проекта существует проект как процесс. После завершения проекта возникает актив как экономический объект.
Отличие инвестиционного проекта от инвестиционного актива
| Критерий с точки зрения инвестора | Инвестиционный проект | Инвестиционный актив |
|---|---|---|
| Экономическая природа | Процесс | Результат |
| Стадия | Вложение ресурсов, их возврат | Возврат вложений, эксплуатация |
| Цель | Создание объекта | Генерация дохода |
Экономическая роль инвестиционного актива
Инвестиционный актив выполняет ключевую функцию — создание денежных потоков, за счёт которых:
- возвращается вложенный капитал;
- формируется прибыль/доходы инвесторов;
- обеспечивается рост стоимости бизнеса или имущества.
Формы инвестиционных активов
Инвестиционными активами могут быть:
- предприятия и бизнес-единицы;
- объекты недвижимости;
- производственные мощности;
- инфраструктурные объекты;
- интеллектуальная собственность;
- доли участия и корпоративные права.
Денежные потоки инвестиционного актива
Экономическая ценность инвестиционного актива определяется величиной, устойчивостью и структурой денежных потоков, которые он генерирует в процессе эксплуатации.
Именно будущие денежные потоки лежат в основе оценки инвестиционного актива.
Оценка инвестиционного актива
Для оценки инвестиционного актива используются показатели:
- чистая приведённая стоимость (NPV);
- внутренняя норма доходности (IRR);
- срок окупаемости;
- дисконтированные денежные потоки.
Инвестиционный актив как объект владения
Инвестиционный актив может:
- находиться в собственности инвестора;
- передаваться в управление;
- быть объектом купли-продажи;
- использоваться в качестве залога.